El Banco de España indicó que la flexibilización de la política monetaria en América Latina no ha mejorado la situación financiera en los últimos meses. Esta situación puede empeorar si la Reserva Federal de Estados Unidos decide aumentar las tasas de interés.
En su informe semestral sobre la economía latinoamericana, el Banco de España destaca que, a pesar de los recortes de tipos de interés en la región, las condiciones financieras son tensas desde marzo debido al incremento del coste de la deuda pública en América Latina y al deterioro de la situación financiera de las finanzas públicas en algunos países.
Utilizando datos de Brasil, México, Chile y Perú, el informe muestra que un aumento de 1 punto porcentual en las tasas de interés de Estados Unidos podría reducir los préstamos de los bancos estadounidenses a América Latina en un 1,8%. Sin embargo, si el aumento de 1 punto porcentual procediera de los bancos centrales latinoamericanos, la reducción del crédito equivaldría sólo al 0,42%. No se encontró evidencia significativa de que la estricta política monetaria del Banco Central Europeo afectara el nivel de préstamos de los bancos latinoamericanos.
La encuesta también muestra que los mercados están anticipando futuros aumentos de las tasas de interés en Brasil, Chile y Perú, que fueron los primeros en comenzar a flexibilizar la política monetaria, mientras que se espera una tendencia a la baja en las tasas de interés en Colombia y México, especialmente en este último país.
La política monetaria dependerá de la inflación, que continúa cayendo en un contexto de economías que crecen cerca de su potencial. Sin embargo, persiste el riesgo de una alta inflación en el sector servicios, especialmente en México y Colombia, una tendencia que se observa en todo el mundo.
Se espera que las economías latinoamericanas crezcan a un ritmo cercano a su potencial en 2024. Esto supondrá una desaceleración respecto a 2023 en Brasil y México y una aceleración en Chile, Colombia y Perú, este último sufriendo un impacto negativo en la oferta en 2023.
El crecimiento se verá respaldado por la resiliencia del mercado laboral, una reducción de las tasas de interés oficiales, un aumento de los precios de las materias primas para algunos países productores y una disminución de la incertidumbre sobre la política económica en algunos países.
Las principales amenazas externas al crecimiento económico incluyen una política monetaria más estricta de lo esperado en los Estados Unidos y una desaceleración de la economía china mayor de lo esperado, como resultado, entre otros, de de las dificultades del sector inmobiliario.
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