Una semana después de la quiebra de Silicon Valley Bank, el banco emergente de California afectado por el aumento de las tasas, Wall Street todavía estaba en crisis el viernes 17 de marzo. No es el momento de la gran debacle financiera de 2008, pero los rescates se multiplican sin que la Fed, la Reserva Federal americana, el Tesoro y los bancos de Wall Street consigan apagar definitivamente el fuego. El jueves por la noche, el banco First Republic, una institución californiana especializada en gestión de patrimonios, recibió 30.000 millones de dólares (27.900 millones de euros) en dinero fresco de once grandes bancos de Wall Street impulsados ​​por JPMorgan, pero eso no fue suficiente: su acción se hundió el viernes por un tercero y ahora vale 22 dólares, contra más de 122 dólares a principios de marzo. Su venta durante el fin de semana es posible.

El caso pesó sobre los bancos regionales (su índice perdió un 6% el viernes y un 30% desde principios de marzo), pero también sobre gigantes de Wall Street como JPMorgan (-3,8%) o Goldman Sachs (-3,7%). El S&P 500 tiene casi todas sus ganancias desde principios de año. Larry Fink, fundador de BlackRock, el primer administrador de activos, planteó el espectro de un “crisis lenta”, “con otras incautaciones y cierres por venir” en bancos regionales.

Las explicaciones de la crisis son de varios cajones. El mundo financiero está pagando el precio de la política de dinero gratis de la Fed, llevada a cabo por Jerome Powell, y los planes de estímulo fiscal del Covid-19: el efectivo ha fluido a los bancos, que lo han colocado en bonos del Tesoro. Con el resurgimiento de la inflación, la Fed tuvo que subir su tasa de cero a más del 4,5% en un año. Y cuando las tasas suben, los valores de los bonos caen hasta ajustarse al nuevo rendimiento del mercado, perdiendo un promedio del 15% de su valor en 2022. Como resultado, los bancos estadounidenses tenían pérdidas latentes en sus carteras valoradas en 620 mil millones de dólares en 2022. finales de 2022. Esto es «el precio que pagamos por décadas de dinero fácil», escribe Larry Fink a sus inversores.

Reglas de gestión prudencial burladas

Segunda causa, la negligencia de la dirección. En violación de todas las reglas de gestión prudencial, Silicon Valley Bank colocó los fondos de sus clientes en bonos a largo plazo y, por lo tanto, no tenía la liquidez necesaria en caso de retiros. Esto es lo que sucedió cuando las start-ups comenzaron a consumir su capital en tiempos de crisis y retiraron sus fondos presas del pánico cuando se conocieron las dificultades del banco. “Me comprometo a responsabilizar a los responsables de este desastre. Nadie está por encima de la ley»El presidente Joe Biden dijo el viernes, pidiendo al Congreso que » actuar « para que sea, en caso de mala gestión, «más fácil para los reguladores recuperar la compensación ejecutiva, imponer sanciones civiles y [leur] prohibido trabajar en el sector bancario”.

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